Gousto, el servicio de comida a domicilio respaldado por el famoso entrenador físico Joe Wicks, se ha visto envuelto en una amarga disputa de gobierno corporativo después de que los inversionistas de larga data fueran excluidos de vender acciones con un gran descuento.
Sky News puede revelar en exclusiva que Gousto redujo su valoración de 1700 millones de dólares (1400 millones de libras esterlinas) hace poco más de un año a menos de 300 millones de dólares (250 millones de libras esterlinas) el mes pasado cuando obtuvo una nueva financiación de 50 millones de libras esterlinas de algunos de sus principales accionistas.
La caída en la valoración representa una caída de alrededor del 80% en 13 meses, según información privilegiada.
Gousto también obtuvo 20 millones de libras esterlinas de financiamiento de deuda como parte de sus esfuerzos para apuntalar su balance, según personas familiarizadas con el asunto.
Si bien los aumentos de capital con grandes descuentos se volvieron comunes durante la recesión tecnológica del año pasado, la decisión de Gousto de evitar a los inversores que poseen menos del 10% de sus acciones causó un gran revuelo.
La disputa llevó a varios pequeños accionistas a presentar quejas ante la junta directiva de la compañía, que fue presidida de forma independiente por Catherine Garrett Cox, ex directora ejecutiva de Alliance Trust.
La Sra. Garrett Cox ha sido nombrada en 2021 para fortalecer los estándares de gobierno corporativo en Gousto, ya que parece encaminarse hacia una cotización bursátil.
La empresa de entrega de kits de comida fue fundada en 2012 por Timo Boldt y James Carter, dos ex banqueros de inversión, y el primero ganó el prestigioso premio Empresario del Año de la firma de contabilidad EY en 2022.
El Sr. Boldt dejó su trabajo a la edad de 26 años para iniciar la empresa.
Gousto vende suscripciones a cajas de recetas y se comercializa ofreciendo comidas saludables a precios asequibles, y Boldt describe la ambición de la empresa de convertirse en “la forma más popular de cenar en el Reino Unido”.
Ha alcanzado el estatus de Empresa B, que se otorga a empresas con una fuerte cualificación ética o medioambiental.
Katherine Garrett Cox ha sido nombrada en 2021 para apoyar los estándares de gobierno corporativo de Gousto
Un inversionista cuestionó si la certificación de B Corp estaba en consonancia con su trato a los pequeños accionistas, algunos de los cuales habían apoyado a Gousto desde sus primeros días.
Una recaudación de fondos de 150 millones de dólares en enero de 2022, encabezada por el fondo gigante SoftBank Vision 2, consolidó el estatus de la compañía como un “unicornio” (refiriéndose a nuevas empresas con un valor de mil millones de dólares o más) y allanó el camino para que algunos inversores redujeran sus participaciones en un sector separado. Vender acciones secundarias.
No se cree que SoftBank Fund haya participado en el último aumento de capital.
Invirtió con una prima significativa a la valoración que hizo que Gousto se convirtiera en un unicornio en noviembre de 2020, lo que significa que ahora enfrenta una gran pérdida de papel en su participación.
Otros accionistas importantes en Gousto incluyen el brazo de Unilever Ventures, Fidelity International, el plan de pensiones Railpen y Grosvenor Food & AgTech, el brazo de cartera comercial masiva del duque de Westminster.
Según un informante, varias instituciones que actualmente no son accionistas de Gousto también han sido contactadas sobre la llamada oferta abierta de acciones.
“Algo salió mal el año pasado”
La decisión de evaluar los apetitos de una serie de nuevos inversores potenciales enfureció aún más a los accionistas existentes, a quienes se les excluyó del proceso.
Un inversionista dijo este fin de semana: “Gousto es una gran empresa y Timo fue un gran fundador/CEO, pero claramente algo salió mal el año pasado y la gente no ve que la empresa tome medidas para solucionarlo.
Luego, la empresa y los principales accionistas obtienen el dinero con un gran descuento como una oferta “abierta”, pero no se la ofrecen a todos los accionistas.
“¿Por qué la junta vota para no ofrecer a todos los accionistas y por qué estos grandes fondos tratan así a sus compañeros inversionistas? ¿Hacen esto en todas sus inversiones?”
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Un vocero de Gousto se negó a responder preguntas sobre el aumento de capital, aparte de insistir en que la oferta abierta se extienda a más del 90% de la base de inversionistas de la empresa.
condiciones económicas volátiles
La disputa de Gousto plantea preguntas más amplias sobre los derechos de los accionistas en las grandes empresas privadas, particularmente aquellas que han pasado por múltiples rondas de financiamiento.
Si bien Gousto no enfrenta ninguna dificultad financiera inmediata, les ha dicho a los accionistas que los últimos 50 millones de libras están diseñados para guiarlo a través de condiciones económicas más volátiles.
La disputa de gobierno en la que también se ha visto envuelto también ha planteado preguntas sobre el papel de la Sra. Garrett Cox y otros miembros independientes de la junta de Gusto.
Mano de obra reducida
El ex presidente de Alliance Trust se vio obligado a dejar el cargo después de una batalla con el fondo activista Elliott Advisors.
Este fin de semana, la Sra. Garrett Cox rechazó una solicitud para hablar con Sky News.
Sky News reveló el mes pasado que la empresa ha Redujo su plantilla en un 14% y puso en marcha ambiciosos planes de dotación de personal.
Una persona cercana a Gousto dijo que la ronda de despidos equivalía a menos de 100 empleados, lo que significa que su anuncio en 2020 de que crearía 1.000 nuevos puestos de trabajo para fines de 2022 no fructificó.
Los recortes de empleos reflejaron un enfriamiento en el sentimiento de los inversores y la gerencia hacia las perspectivas de crecimiento de las empresas centradas en la tecnología en 2023, a pesar de que los datos económicos sugirieron que cualquier recesión en el Reino Unido podría ser más lenta de lo temido.
Aumento de la demanda durante una pandemia
Antes de su última ronda de financiación, Gousto recaudó 150 millones de dólares en capital nuevo en enero de 2022, y semanas después siguió una oferta de acciones secundaria de 230 millones de dólares.
Beneficiándose del aumento de la demanda durante la pandemia, dijo que apunta a duplicar su fuerza laboral a 2.000 y abrir dos almacenes más para la distribución.
En el año fiscal 2020, Gousto vio ingresos más del doble a 189 millones de libras esterlinas, frente a los 83 millones de libras esterlinas de los 12 meses anteriores.
También informó un EBITDA subyacente en 2020 de 18,2 millones de libras esterlinas, en comparación con una pérdida de 9 millones de libras esterlinas en 2019.
Los banqueros de Rothschild han sido contratados durante algún tiempo para trabajar en una salida a bolsa, aunque ahora es poco probable que suceda hasta dentro de varios años.