Para un hombre con un martillo, postuló una vez un famoso psiquiatra, todo parece un clavo.
Durante la mayor parte de su década en el poder, Xi Jinping, el líder de China, normalmente ha llegado a la misma conclusión sobre la mejor manera de abordar los problemas del país: hacer que el Partido Comunista se involucre más. Y ahora, mientras China lidia con una economía que carece del dinamismo del pasado, su sector inmobiliario en crisis y los gobiernos locales abrumados por la deuda, Xi vuelve a empuñar el martillo.
En la reunión anual de la legislatura nacional de China, que concluyó el lunes, Xi introdujo una serie de cambios radicales en el marco regulatorio del país, lo que permitió a los principales líderes del partido afirmar un control más directo sobre la política financiera y la regulación bancaria. Se espera que los aliados del Sr. Xi sean designados para roles regulatorios clave y enmiendas adicionales en los próximos días, fortaleciendo la supervisión del sistema financiero por parte del partido.
“Es completamente consistente con lo que Xi Jinping ha estado proponiendo durante los últimos 10 años”, dijo Max Zenglin, economista jefe del Instituto Mercator para Estudios de China en Berlín. “Cuando se encuentra con un problema, la solución es enfocar más el partido”.
Los movimientos fueron la evidencia más reciente de cómo Xi continúa remodelando el clima de negocios de China, alejando a la segunda economía más grande del mundo de las políticas de libre mercado que han impulsado su ascenso. Mientras que los líderes chinos anteriores intentaron mantener una barrera entre el partido y el sector privado, Xi ha desdibujado esas líneas y ha dejado en claro que las empresas están allí para promover la agenda del partido.
El Sr. Xi enfatizó este mensaje el 6 de marzo cuando declaró que el partido siempre había considerado al sector privado como “nuestra gente” y que, si bien tenía la responsabilidad de apoyar a las empresas en tiempos difíciles, también necesitaba “brindar orientación” en tiempos de confusión
Con la economía creciendo cerca de su ritmo más lento en décadas, es imperativo para Xi que el sector financiero cumpla con su visión. Necesita que los banqueros asignen el capital de la manera en que China quiere gastar su dinero y evitar que el dinero nacional se mueva al extranjero, mientras se cuida de evitar el exceso de créditos y poner en peligro el sistema financiero.
En lo que pareció ser un preludio de cambios estructurales en la burocracia reguladora financiera, el principal organismo de control anticorrupción de China también publicó una advertencia velada a los banqueros el mes pasado. Dijo que “investigaría seriamente y trataría con las personas que descuidan el liderazgo del partido en el trabajo financiero y las empresas estatales”.
Haciéndose eco del mensaje de “prosperidad compartida”, uno de los lemas característicos de Xi para reducir la brecha de riqueza en la sociedad china, el organismo de control dijo que los banqueros deberían abrazar los valores del partido y evitar las ideologías de la “élite financiera”. El grupo dijo que los banqueros no deberían emular a Occidente con su enfoque único en el dinero.
Ya empiezan a rodar cabezas. Bao Fan, un destacado banquero de inversiones y director ejecutivo de China Renaissance Holdings, desapareció el mes pasado. Después de decir inicialmente que no podía contactar al Sr. Bao, China Renaissance dijo que se había enterado de que el banquero estaba cooperando con una investigación de algunas autoridades chinas.
El mes pasado, el fiscal general de China acusó a Tian Huiyu, ex presidente de China Merchants Bank, uno de los prestamistas comerciales más grandes del país, de abuso de poder y tráfico de información privilegiada. Cuando fue expulsado del Partido Comunista en octubre, el partido dijo en un comunicado que Tian había llevado una “vida disoluta con moral relajada” por aceptar obsequios generosos, así como invitaciones a banquetes, viajes y golf.
La retórica dirigida, la censura dirigida y las medidas enérgicas contra figuras de alto perfil recuerdan la llamada campaña de rectificación china de los últimos años en el sector tecnológico. Esto ha resultado en enormes multas, estrategias comerciales fluctuantes y la conducción de los magnates a la clandestinidad.
Pero a diferencia de la industria tecnológica, que ha estado volando alto y ganando más influencia en la sociedad, el sector financiero está bajo una tremenda presión en parte debido a los frágiles balances de los gobiernos locales y los bancos que les prestan. ANZ Research estima que la deuda del gobierno local chino ha crecido un 16 por ciento anual durante los últimos cinco años.
Después de tres años de pagar la factura de la estricta política de pruebas continuas “cero Covid” de China, las finanzas del gobierno local se han agotado, una situación exacerbada por una caída del mercado inmobiliario que ha reducido el flujo de ingresos que alguna vez fue confiable del arrendamiento de tierras estatales. a bienes raíces. . Promotores inmobiliarios.
El viernes, la legislatura de China, conocida como el Congreso Nacional del Pueblo, aprobó una propuesta para crear un nuevo organismo regulador llamado Oficina Estatal de Supervisión y Administración Financiera para supervisar el sistema financiero de China de 400 billones de yuanes, o $ 57 billones. La nueva entidad se formó a partir de la Comisión Reguladora de Seguros y Banca de China existente, y absorberá algunos de los roles desempeñados por otras agencias, incluido el banco central y el regulador de valores.
Los cambios están en línea con la forma en que China ha pasado a una regulación adicional para corregir los errores del pasado, dijo Daryl Duffy, profesor de administración y finanzas en la Universidad de Stanford y observador cercano de China. En este caso, dijo, se quiere corregir el “exceso financiero” que ha provocado la morosidad de decenas de promotoras inmobiliarias y ha dejado al sector profundamente endeudado.
Es un baile delicado, porque las autoridades deben asegurarse de que los bancos y las empresas no se entreguen a préstamos riesgosos, mientras no estrangulan la economía, porque el crédito “se queda quieto”, escribió en un informe Zhaopeng Xing, estratega senior de China en ANZ Research. motor de crecimiento más importante”.
Los analistas dicen que esta última campaña para limpiar el sector financiero también se basa en la creciente preocupación por la idoneidad de la regulación financiera del país, que ha sido cuestionada en los últimos años por una serie de errores y escándalos que han puesto a prueba la capacidad del partido para mantener orden. .
Los préstamos entre pares comenzaron inicialmente en China alrededor de 2014 sin mucha supervisión hasta que una serie de incumplimientos y escándalos desencadenaron una ola de protestas que obligaron al gobierno a cerrar el sector varios años después. El año pasado estallaron manifestaciones cuando los depositantes de los bancos rurales de la provincia central china de Henan dijeron que las instituciones habían congelado sus cuentas de ahorro y se negaban a permitirles retirar su dinero.
Algunos de estos cambios están muy retrasados, dijo Lu Ting, economista jefe para China de Nomura, una corredora japonesa, porque han surgido “muchos problemas” en los últimos años que reflejan el desafío de los gobiernos locales para supervisar las instituciones financieras de las que dependen.
Además del regulador financiero del nuevo gobierno, se espera que el Partido Comunista reviva un comité de formulación de políticas que informará directamente a la máxima dirección. El Comité Central de Negocios Financieros se formó en 1998 después de la crisis financiera asiática para que los líderes del partido pudieran desempeñar un papel en la organización. Se resolvió cinco años después cuando China estableció un regulador bancario.
En la reencarnación, se esperaría que el comité trabajara en estrecha colaboración con el nuevo regulador y estaría presidido por un miembro del Comité Permanente del Politburó, el círculo interno de poder en la política china que incluye principalmente a los leales a Xi y a los principales líderes del partido que supervisan el día. -Operación al día del país. Bloomberg informó anteriormente sobre la reactivación de la comisión.
La renovación confirma lo que muchos en China ya saben. Ya sea la política, el ejército o la economía, todos los caminos conducen al Sr. Xi. El viernes, 2.952 delegados de la legislatura nacional aprobaron a Xi para un raro tercer mandato como presidente. No hubo una sola voz disidente.