Comienza la próxima gran batalla antimonopolio
El Departamento de Justicia presentó una demanda para bloquear el acuerdo de JetBlue para comprar la aerolínea de bajo costo Spirit Airways por $3.8 mil millones, admitió JetBlue el lunes. La noticia de la demanda, que podría llegar tan pronto como el martes, hizo que las acciones de Spirit cayeran casi un 9 por ciento.
Espere que los fiscales argumenten que el acuerdo, que crearía la quinta aerolínea más grande de los Estados Unidos, crearía un nivel inaceptable de consolidación en una industria que ya está bajo escrutinio por retrasos, tarifas ocultas e interrupciones en los viajes. Y se espera que digan que no hay una forma razonable de evitar esto excepto bloqueando la transacción.
La fusión de los dos crearía una nueva aerolínea gigante, Duplicar la cuota de mercado de JetBlue al 10 por ciento. JetBlue ha argumentado que el trato es bueno para los consumidores, señalando el llamado “efecto JetBlue” en el que su entrada en el mercado hace bajar los precios en todos los ámbitos. Ella afirma que agregar una habilidad de alma amplificaría este fenómeno.
Además, JetBlue planea rehacer la popular experiencia de vuelo de bajo costo y sin lujos de Spirit eliminando asientos, aumentando el espacio para las piernas y cambiando la economía de cada vuelo.
Pero el Departamento de Justicia no está de acuerdo. También hay un efecto espiritual, planea decir, ya que la sola presencia de la aerolínea ayuda a bajar las tarifas. Los reguladores también dirán que al eliminar los asientos de los vuelos de Spirit, la aerolínea combinada no podrá aumentar los ingresos por pasajero sin aumentar las tarifas, un gran golpe financiero para los viajeros que tienden a volar en la aerolínea.
La venta de aeropuertos y sus líneas, una concesión estándar en las fusiones de aerolíneas, tampoco puede ser suficiente. El departamento estima que las aerolíneas tienen docenas de rutas superpuestas; JetBlue dijo que planea vender las participaciones de Spirit en mercados como Boston, Fort Lauderdale y Nueva York.
Pero los funcionarios antimonopolio creen que la pérdida del espíritu independiente sería una gran interrupción del mercado. Otras aerolíneas, cuyos modelos de negocios difieren de los de Spirit, pueden no querer comprar tragamonedas que JetBlue podría poner a la venta. Los críticos de las fusiones de aerolíneas cuestionaron si la eliminación de franjas horarias y rutas en otros acuerdos con aerolíneas había hecho lo suficiente para calmar las preocupaciones sobre la competencia.
Otros reguladores también pueden tener un impacto. El Departamento de Transporte revisó el acuerdo y tiene el poder de bloquearlo u ordenar los términos si cree que la combinación reduciría injustamente la competencia.
Esto es lo que sucede
Se espera que Meta elimine más puestos de trabajo. El gigante de las redes sociales despedirá a miles de empleados tan pronto como esta semana, según Bloomberg, en lo que sería la segunda ronda de recortes desde noviembre. Airbnb y el desarrollador Atlassian también están recortando puestos de trabajo.
Moody’s advertirá al Congreso sobre el límite de endeudamiento. Mark Zandi, economista jefe de la agencia de calificación crediticia, planea testificar que Estados Unidos podría perder un millón de empleos y caer en recesión si los republicanos de la Cámara no aceptan aumentar el límite de endeudamiento federal.
La Casa Blanca está considerando exigir más autoridad para tratar con TikTok. Los funcionarios de la administración de Biden están considerando si apoyar una legislación bipartidista que les otorgaría autoridad adicional sobre las aplicaciones policiales que podrían comprometer la seguridad de los datos de los estadounidenses, informó The Times.
Twitter vuelve a colapsar. Durante varias horas del lunes, gran parte de la red social estuvo desconectada y saludó a los usuarios con un mensaje de error críptico. Elon Musk dijo más tarde que la razón era el trabajo de codificación interna, que Platformer informó que fue realizado por el único ingeniero que trabajaba en un proyecto en particular. Las malas clasificaciones de Twitter significan que tales problemas pueden volver a ocurrir.
Powell está de vuelta en el banquillo
¿Puede la Fed calmar la inflación en llamas sin llevar a la economía estadounidense a la recesión? Es probable que Jay Powell, el jefe del banco central, enfrente preguntas sobre eso y más cuando testifique ante el Congreso el martes y el miércoles, y los inversionistas examinarán cada palabra en busca de pistas sobre cómo pueden subir las tasas de interés.
El testimonio de Powell surge de una extensión posterior de los mercados. El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el informe de empleos de febrero y el 14 de marzo, los inversores obtendrán los datos más recientes del índice de precios al consumidor. Es probable que Powell haga muchas preguntas sobre cómo un mercado laboral fuerte y una inflación obstinadamente alta afectarán el pensamiento de la Fed sobre las tasas de interés.
Esperamos que Powell sea agresivo con la inflación. Es probable que repita que el banco central no ha terminado de subir las tasas de interés y que es demasiado pronto para comenzar a pensar en recortes. Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, dijo a DealBook que espera que las tasas se mantengan altas “hasta 2024”.
La perspectiva de aumentos de tasas adicionales ha hecho que los mercados sean más volátiles en las últimas semanas. Personas notables, incluida Mary Daley, presidenta de la Reserva Federal de San Francisco; Christopher Waller, Gobernador de la Reserva Federal; y Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, han dicho en los últimos días que es posible que el banco central deba hacer más para combatir la inflación.
Los temores de recesión están aumentando, incluso cuando los empleadores continúan contratando. Los economistas esperan grandes ganancias en los datos de empleo el viernes, y eso podría obligar a la Reserva Federal a seguir siendo agresiva en el aumento de las tasas de interés.
Las muchas experiencias del gigante del comercio de bitcoins
Grayscale Investments, una empresa de gestión de activos, está demandando a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) por el derecho a convertir Bitcoin Trust, un criptofondo de USD 14 000 millones que alguna vez fue popular entre los inversores minoristas, en un fondo cotizado en bolsa, el tipo de inversión convencional. Producto preferido por Wall Street.
Pero Grayscale se enfrenta a su propia batalla legal. La compañía y su empresa matriz, Digital Currency Group, fueron demandadas el lunes por Alameda Research, la subsidiaria comercial del intercambio de criptomonedas en quiebra FTX. La demanda, presentada en el Tribunal de Distrito de Delaware, acusa a Grayscale de cobrar tarifas de gestión exorbitantes e impedir que los accionistas canjeen sus acciones en los fondos de Bitcoin y Ether.
Alameda argumenta que si Grayscale permite los rescates, “abriría $ 9 mil millones o más para los accionistas y un cuarto de mil millones de dólares” para FTX, que está tratando de recuperar dinero para los inversores después de su colapso en noviembre.
Grayscale dice que la SEC está en la raíz del problema. Si Grayscale obtiene permiso para convertir su fondo de Bitcoin en un ETF, argumenta la compañía, puede reducir las tarifas y permitir más reembolsos a los accionistas. Pero algunos accionistas dicen que Grayscale no necesita esperar a que la SEC reduzca las tarifas o los contracargos.
El argumento de la SEC: La agencia cree que el mercado de Bitcoin es demasiado volátil para permitir una transferencia ETF. Has aceptado Bitcoin futuros Los ETF están supervisados por Chicago Mercantile Exchange, pero han rechazado solicitudes de ETF para fondos como Bitcoin Trust de Grayscale, que intercambia precios “al contado” por criptomonedas.
Grayscale argumentará el martes que tal discriminación es arbitraria y viola el Código de Procedimiento Administrativo al tratar productos similares de manera diferente. Si su argumento ante la Corte de Apelaciones del Circuito de D.C. falla, la compañía dijo que estaría dispuesta a llevar el asunto a la Corte Suprema.
Riesgos de hacer negocios en Hong Kong
Hong Kong se ha enfrentado a una serie de desafíos en los últimos tres años, desde duras restricciones pandémicas hasta el control más estricto de Beijing, que han erosionado su estatus como centro financiero de Asia.
DealBook vio por primera vez un nuevo informe de un grupo de expertos del Atlantic Council, en el que Logan Wright, de Rhodium Group, muestra lo difícil que es para las empresas internacionales seguir haciendo negocios allí. Su expectativa de éxito está lejos de ser cierta.
Grandes retos: Las medidas pandémicas que han expulsado a decenas de ejecutivos expatriados y profesionales locales de Hong Kong han cobrado un alto precio en su economía. Pero según Wright, los mayores obstáculos son las muchas formas en que Beijing puede ejercer un mayor control, entre ellas:
Una ley de seguridad nacional promulgada en 2020 significa que el acceso a información confiable está restringido, los ejecutivos corporativos pueden ser detenidos y el gobierno chino puede confiscar los datos de los clientes.
Hay algunos pasos que las empresas pueden tomarY Según Wright, incluso presionar a las autoridades de Hong Kong y China sobre la importancia de mantener el estatus especial del territorio para seguir siendo atractivo para los negocios globales.
Pero los otros pasos tienen más que ver con mitigar los riesgos, incluidos los planes de contingencia para tratar con clientes sancionados y datos potencialmente capturados.
Ken Griffin toma la delantera
Dado el récord de $ 16 mil millones en el gigante de inversiones Citadel el año pasado, no había duda de quién encabezaría la lista de ricos, ya que el inversionista institucional observa de cerca la calificación de desempeño de los magnates de los fondos de cobertura.
El fundador de Citadel, Ken Griffin, estaba casi seguro de encabezar la lista de este año. Pero muchos de sus rivales también tienen miles de millones en salarios, ya que su industria supera los principales índices bursátiles y de bonos en 2022.
Los 25 mejores gerentes ganaron $ 21.6 mil millones el año pasado, incluso cuando las preocupaciones de los inversores sobre el aumento de las tasas de interés de los bancos centrales para combatir la inflación pesaron en los mercados. El índice Hedge Fund Research HFRI 500, que rastrea a la mayoría de los fondos de cobertura más grandes del mundo, cayó un 4,25 % el año pasado, mientras que el S&P 500 cayó un 19 %.
Estos son los de altos ingresos, según el Inversor Institucional:
Notablemente ausente de los 25 principales directores ejecutivos de fondos cruzados de tecnología de este año, como Coatue Management, Tiger Global Management y Viking Global Investors, que han sido pilares durante mucho tiempo. Sus empresas se han beneficiado de la inversión en nuevas empresas tecnológicas de rápido crecimiento, pero el colapso de las valoraciones de las empresas en etapa inicial golpeó duramente a los patrocinadores de los fondos de cobertura.
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